初次笼盖：从动化零部件一坐供应；运营拐点已

　　国内领先 FA 工场从动化零部件一坐式供应商，下逛使用普遍。 公司成立于 2010 年，专业处置从动化零部件的研发、出产和发卖，下逛涉及普遍，包罗 3C、汽车、新能源、半导体等浩繁范畴。运营拐点已至：新能源拖累压力减小，叠加 3C 等营业引领，无望沉回稳健增加轨道。 近年来，公司全体实现较快增加，盈利能力较 强 ， 2018-2023 年 公 司 营 业 收 入 / 归 母 净 利 润 CAGR 为35。8%/41。1%，毛利率/净利率维持约 40%/20%。 2023 年以来，因为下逛锂电行业遭到扩产周期影响，导致需求面阶段性收缩，以致公司收入从 2023 年起头增速放缓， 2024Q1-3 收入下滑。 跟着新能源营业拖累削弱，公司业绩无望恢复， 2024H1 公司新能源锂电营业收入占比下降至 17%，拖累压力削减； 3C 营业收入占比提拔至 29。9%， 无望正在 AI 等驱动下成为引领性营业。成漫空间大：公司不竭提拔产物定义能力取供应链办理能力以巩固焦点合作力，多方位拓展打开新成漫空间。1）持续提拔产物定义能力和供应链办理能力，巩固焦点合作力，中国区域收入增速显著高于行业龙头米思米。 FA 一坐式供应贸易模式的焦点壁垒为产物定义能力和供应链办理能力。公司以产物尺度系统为根本，持续对原有非尺度型号产物尺度化，已有尺度型号产物系列化、模块化；从产物线宽度和单项产物深度两个维度开展产物开辟工做，丰硕 SKU 数量，为营业扩张供给根本。截至 2024 年上半年，公司已建成 180 余万个 SKU 的 FA 产物系统，正在营业规模不竭扩大的同时连结高质量交付。对比全球龙头米思米，公司正在中国的收入增速显著更快，不竭缩小差距。2）深切结构半导体等多个范畴、拓展海外市场，获取持久增加动力。 ①深切结构多个范畴： 公司多行业深切结构，无望受益于下逛范畴的增加取公司本身市占率的提拔。好比，公司无望受益于 AI 新产物周期带来的 3C 行业本钱开支机缘、提拔正在光伏、 ②积极打制 FB 生态： FB 需求量大、保守供需模式痛点多，公司努力于通过全链数字化供给 FB 一坐式办事，定增项目拟投入 FB 云制制车间，添加制制产能，进一步支撑 FB 营业的成长。 ③加强拓展海外市场： 公司努力于抓住中国劣势产能海外沉构的机缘，采用多种模式加速拓展海外市场，无望打制为全球结构的从动化设备零部件一坐式供应平台。风险提醒。 下业本钱开支不及预期、 公司鄙人业的拓展不及预期、 公司拓展 FB 营业不及预期、 行业合作加剧等证券之星估值阐发提醒怡合达盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。算法公示请见 网信算备240019号。